Torchlight II соединяет несколько жанров и уделяет особое внимание классам, предметам и созданию вещей. Как и в первой части, перед началом приключения игрок выбирает героя и настраивает его внешность, а затем отправляется спасать мир. Сюжет продолжает историю Ордэка, который обитает под Торчлайтом. В первой игре его победили и усыпили, однако трое героев пробудили его — причины этого неясны. Алхимик освободил Ордэка и оставил после себя хаос: монстры оказались охвачены Эмберитовой Чумой.

Визуальный стиль и основные игровые механики в целом сохранились. Персонажи по-прежнему могут ловить рыбу и добывать еду, убивая животных. При создании героя выбирают не только его облик, но и класс: инженер, скиталец, берсерк, маг, лучница, чернокнижник или разрушитель. Часть классов открывается по мере продвижения по сюжету. Игровой мир разделён на четыре области, и в каждой одни классы оказываются сильнее других; повествование и графическое оформление также заметно меняются от уровня к уровню.

В Torchlight II появился кооперативный многопользовательский режим: вместе могут играть до шести человек. Количество монстров в боевых зонах зависит от числа участников. Игра подстраивается под состав группы, включая настройку сложности.