Torchlight — одиночная фэнтези-RPG с яркой стилистикой и слэшерной боевой основой. События разворачиваются в тихом шахтёрском Торчлайте: под городом лежат подземелья с залежами эмбера. Эта загадочная руда ценна, но опасна: если живое существо долго подвергается её воздействию, оно может стать одержимым мутантом. Герою предстоит выяснить, откуда появился эмбер, и выручить истощённых жителей города.

Перед началом игры выбирают класс. Разрушитель специализируется на ближнем бою, Завоевательница сражается из лука, а Алхимик выступает в роли боевого мага; у каждого персонажа свой набор активных и пассивных умений. По мере продвижения можно развивать героя в трёх доступных ветках: повышать нужные параметры и открывать навыки, которые прежде были недоступны.

Ещё до путешествия игрок выбирает спутника — собаку или рысь. Питомец следует за героем, носит снаряжение, может его продавать и владеет магическими умениями. В городе доступны побочные задания, торговцы и ремесленники. На карте также встречаются пруды и озёра, где можно рыбачить: на дне обязательно найдётся редкая броня, сокровище либо рыба. Морские существа позволяют временно превратить питомца в свирепого монстра.

Бои строятся на постоянных столкновениях с многочисленными противниками. Герой применяет физические и магические активные умения, причём некоторые расходуют ману. Подземелья создаются процедурно: каждый раз их уровни собираются в случайном порядке из небольших заготовок.