В Mage and Monsters 2 выбранный из 12 героев возглавляет нанятое войско, которое само сражается на поле боя. Игрок наблюдает за битвой сверху и помогает армии заклинаниями. Между сражениями предстоит решить, что развивать: силу героя, войска или магические способности. Эти стратегические решения отражаются на боеспособности действующих самостоятельно юнитов и на ходе фэнтезийной войны.

По мере кампании становится доступно более 100 улучшений, с помощью которых можно развивать героя и выбранное направление. В сражениях также пригодятся 13 заклинаний — они позволяют напрямую вмешиваться в бой и поддерживать армию. Разнообразие улучшений, заклинаний и решений даёт множество вариантов развития героя и его сил в рамках одного прохождения; от выбора зависит исход конфликта.

Нанимать можно бойцов 25 типов, а противостоят им более 50 видов врагов, в том числе драконы. Бои проходят на трёх разных картах с особыми испытаниями, которые требуют менять тактику. Управление отрядами важно на каждой карте: поражение обнуляет весь прогресс из-за механики перманентной смерти.