DREAMWILD соединяет два жанра и строится вокруг двух типов игрового процесса. В центральной зоне, напоминающей приключенческие игры для консолей пятого поколения, камера остаётся закреплённой, но меняет направление при переходе героя между экранами. Игрок наблюдает за персонажем со стороны: тот исследует места, разговаривает с NPC и приобретает у торговцев улучшения, включая прибавку к здоровью и наносимому урону. У продавцов также доступны лечебные зелья.

Покинув Замок Снов и оказавшись на полноценном уровне, игрок переключается на аркадный экшен и шутер от первого лица. Там предстоит расправляться с многочисленными врагами, побеждать боссов и набирать очки. За высокий результат дают свитки знаний, раскрывающие местную историю.

Дримвайлд — многослойный континуум, возникший из бессознательных мыслей живых существ. Из умирающей реальности туда попадает закованный в доспехи рыцарь. Он разыскивает скверну, губящую его мир и другие уровни бытия. В ходе поисков герой перемещается по разным измерениям и вынужден отбиваться от многочисленных враждебных обитателей.

Рыцарь умеет бегать, прыгать, набирать скорость и скользить по склонам; он также подбирает и применяет оружие. Среди снаряжения есть мечи, магические посохи, другие виды вооружения и необычные предметы. Выбор экипировки влияет на игровой стиль и позволяет собирать причудливые варианты персонажа — например, рыцаря-рыболова или рыцаря-пылесоса.