Жизнь героя Fable Anniversary меняется после нападения на его родную деревню в Альбионе. Мальчик, мечтавший о славе героя или злодея, попадает в Гильдию Героев и учится владеть мечом, луком и магией. Юбилейное переиздание сохраняет основу истории, обновляя графику, интерфейс, управление и сохранения.

В боях от третьего лица разные виды атак можно комбинировать. Наведение камеры помогает сосредоточиться на выбранном противнике, а боевой множитель влияет на получаемый опыт. Общие очки и опыт силы, навыков и магии расходуются на характеристики и умения. Оружие развивается от простой палки до знаменитых клинков вроде Слезы Аво и Меча Веков. Материалы мечей, луков и арбалетов влияют на свойства; для подходящего снаряжения предусмотрены модификаторы.

Поступки формируют внешность героя и реакцию окружающих. Злые и добрые дела, одежда, аксессуары и выбранное развитие меняют впечатление, которое он производит на жителей. За пределами боёв можно покупать и сдавать дома, рыбачить или участвовать в кулачных состязаниях. Тридцать серебряных ключей помогают открывать сундуки, а задания Дверей Демонов ведут к тайным местам.

Версия Anniversary использует Unreal Engine 3, переработанные освещение, тени и эффекты, обновлённые модели и текстуры. Книжное оформление меню стало удобнее, а наборы оружия, одежды и брони дополняют возможности настройки персонажа.